Fusionen und Übernahmen stiegen 2018 sprunghaft an; Unternehmen sind zuversichtlich, was die Geschäftsabwicklung im Jahr 2019 angeht

Jun 28, 2023

Einem Bericht von PitchBook zufolge verlief das M&A-Geschäft im Jahr 2018 robust. Die Transaktionsaktivität im US-amerikanischen Mittelstand überstieg im Jahr 2018 die 400-Milliarden-Dollar-Marke und war damit das erste Jahr, in dem dieser Meilenstein erreicht wurde. Dealmaker schlossen 2.971 Transaktionen im mittleren Marktsegment (definiert durch Deals im Wert von 1 Milliarde US-Dollar und weniger) mit einem Gesamtdealwert von 427,9 Milliarden US-Dollar ab. Die Aktivität bedeutet eine Steigerung von etwa 15 Prozent sowohl hinsichtlich des Volumens als auch des Wertes gegenüber dem Vorjahr. „Ein anhaltender Markthunger auf Hochzinsanleihen und Leveraged Loans führte zu einem einfachen Finanzierungsumfeld, in dem Dealmaker attraktive Preise für die Dealfinanzierung erzielen konnten“, schreibt Private-Equity-Analyst Wylie Fernyhough. Als Vorsichtsmaßnahme für die Zukunft weist er darauf hin, dass „die Einstellungen sich im vierten Quartal zu ändern begannen, als der Leveraged-Loan-Markt – der seit der Finanzkrise an Größe zugenommen hat – Preisschwankungen erlebte.“ Auch M&A florierten insgesamt , wobei der Gesamtwert der angekündigten globalen Fusionen und Übernahmen nach Angaben von Bureau van Dijk, einem Unternehmen von Moody's Analytics, den höchsten Stand seit 2015 erreicht hat. Dem Bericht des Unternehmens zufolge stieg der Transaktionswert im Vergleich zum Vorjahr um 10 Prozent, obwohl das Volumen um 7 Prozent zurückging. Das Jahr brachte eine Rekordernte bei Private-Equity-Buyout-Deals, fand Preqin. Das Forschungshaus berichtete, dass im Jahr 2018 5.106 PE-Deals angekündigt wurden, was gemessen am Deal-Volumen das aktivste Jahr ist, das die Branche jemals verzeichnet hat. Die Aktivität baute auf dem bisherigen Rekord von 4.829 im Jahr 2017 angekündigten Deals auf. Der Gesamtwert dieser Deals stieg nach vorläufigen Daten auf 456 Milliarden US-Dollar – nahe an den 460 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015. Zu den Sektoren, in denen viel Aktivität zu verzeichnen war, gehörten: Software und Daten, Einzelhandel und Verbraucher sowie Gesundheitswesen. Zu den bedeutenden strategischen Käufertransaktionen, die 2018 abgeschlossen werden mussten, gehörten: der Kauf des Bausoftwareanbieters PlanGrid durch Autodesk Inc. (Nasdaq: ADSK); Hershey Co.s (NYSE: HSY) Übernahme des Snackherstellers Amplify im Wert von 1,6 Milliarden US-Dollar; und Strykers 662-Millionen-Dollar-Deal für den Medizingerätehersteller Entellus. Auf der PE-Seite gehörten zu den bemerkenswerten Deals der Kauf von Carlisle FoodService Products durch Jordan Co. für 750 Millionen US-Dollar. CFS stellt Bedarfsartikel, Tischdecken, Kochgeschirr, Ausstellungsgeschirr, Lagerbehälter, Catering- und Transportausrüstung sowie Essensliefersysteme für die Bereiche Gastronomie, Gastgewerbe, Gesundheitswesen und Hausmeister her. Ein weiterer interessanter PE-Deal war der Kauf des Patentspezialisten RPX durch HGGC für rund 555 Millionen US-Dollar. Einer aktuellen Umfrage zufolge sind die meisten Unternehmen im US-amerikanischen Mittelstand hinsichtlich M&A im Jahr 2019 optimistisch. 68 Prozent der 350 von der TD Bank befragten mittelständischen US-Unternehmen geben an, dass sie innerhalb der nächsten sechs bis 24 Monate M&A-Aktivitäten planen, und 85 Prozent gaben an, dass es keine Hindernisse für M&A-Aktivitäten gebe. An der Umfrage nahmen Unternehmen teil, die einen Jahresumsatz zwischen 50 und 500 Millionen US-Dollar erwirtschaften. Im Hinblick auf makroökonomische Fragen sagten 71 Prozent der Befragten, dass sich die Steuerreform positiv auf ihr Geschäft auswirken werde, während 46 Prozent sagten, Zinserhöhungen würden negative Auswirkungen haben Auswirkungen. Zu den am häufigsten genannten Herausforderungen für den Geschäftsbetrieb gehören: inländischer Wettbewerb, Zinserhöhungen, globaler Wettbewerb und Handelspolitik. „Führungskräfte des Mittelstands beobachten auch aufmerksam den angespannten Arbeitsmarkt“, sagt Chris Giamo von der TD Bank. „Obwohl Unternehmen jetzt über Kapital verfügen Aufgrund der anhaltend niedrigen Arbeitslosenquote haben sie Schwierigkeiten, qualifizierte und ungelernte Stellen zu besetzen.“ Im Rückblick auf das vergangene Jahr finden Sie hier eine Liste der wichtigsten mittelständischen Transaktionen, die 2018 abgeschlossen wurden Um die Aktivität im Mittelstand zu messen, untersucht Mergers & Acquisitions Transaktionen, die mehrere Anforderungen erfüllen: Deals müssen einen Wert von etwa 1 Milliarde US-Dollar oder weniger haben; sie müssen innerhalb des vorgesehenen Zeitrahmens abgeschlossen (nicht nur angekündigt) werden; Die Abdeckung ist global. Von unseren Diagrammen ausgeschlossen sind: Rekapitalisierungen; Selbstausschreibungen; Tauschangebote; Rückkäufe; Beteiligungskäufe; und Transaktionen mit nicht genannten Käufern oder Verkäufern. Unser Datenlieferant ist Thomson Reuters, das seine Datenbanken kontinuierlich aktualisiert. Wir nutzen die zum Zeitpunkt der Drucklegung verfügbaren Daten. Die Daten für dieses Diagramm wurden am 16. Januar 2019 erfasst.